1.真无线对传统入门耳机市场无情绞杀，传统生态毁灭
真无线在2019年的飞速增长正在颠覆传统音频行业的格局，这一次颠覆要比耳机颠覆音箱更为惨烈。在过去两三年，我们认为AirPods的1000元人民币左右的定价是消费升级，提升了整个耳机行业的入门门槛，而我们似乎也看到了这一迹象，就在两天前索尼发布可定制耳机Just ear的发布会上索尼给出数据中国高端耳机[1500元以上]市场正在飞速增长，达到8成以上。然而这只是表面想象，真无线耳机AirPods的高售价在给自己带来丰厚利润的同时，也率领者真无线蓝牙耳机大军，对入门传统耳机市场进行着无情的绞杀。
音频行业传统观念认为“蓝牙音频”是不入流的低端产品，AirPods的千元级售价在传统分析中被认为是重新定义“入门”。然而市场的发展并非如此，消费者更愿意接受的是真无线带来的便利，而完全不在意“蓝牙音频”编码质量等问题。想通过AirPods带来消费升级，从而让中高端耳机市场再上一个台阶，只是一厢情愿。
更可怕的是，相反，其他真无线耳机看见的商机正是AirPods价格以下区间的市场，LDS天线高通方案的漫步者LolliPods、TWS1等实际成交价格可以在200元人民币以下，而在200-700元之间产品种类丰富，考虑到手机厂商推出的TWS产品可能更容易吸引到同品牌手机用户。千元级以下传统有线耳机市场已经全军覆没，这才是解读索尼高端耳机增长数据的正确方式。
2.耳机不仅仅是电声，更大产业链生态形成
AirPods引领了TWS真无线市场，更多的后来者开拓了真无线市场。AirPods虽然份额巨大，但市场前景是百亿级智能手机用户的需求，苹果占了自家9亿用户的1亿个AirPods，还有10倍的市场蛋糕等待大家去分。在2018年分析中，我们已经大篇幅的预测了真无线市场必将繁荣。因为它在2018年初已经引起了蓝牙芯片级厂商的注意，其中包括领导级企业高通Qualcomm。高通发布QCC30xx和QCC51xx系列蓝牙芯片组，就是为下游耳机产品提供芯片方案而来。
2019年无论是国内智能手机公司或是传统音频企业推出真无线耳机，尤其是中低价位高性价比TWS耳机，大多基于高通TWS方案。高通芯片组发布于2018年但最终耳机成品大批量上市就是在2019年3月之后，随着漫步者、1More、Libratone，以及小米、OPPO、华为、vivo等手机厂商多款产品推出，以及半年多的市场积累，资本市场难得后知后觉引爆TWS耳机产业链在A股的爆发性增长。除了直接受益AirPods代工的立讯精密，部分收益AirPods的歌尔声学。漫步者作为老牌自有品牌真无线耳机股票一飞冲天。
为了追赶AirPods除了高通等公司蓝牙芯片方案支持外，整个产业链涉及领域还包括无线充电——因为AirPods2之后电池盒开始支持无线充电、Mems麦克风——TWS优秀的通话质量比以往有线耳机实现困难更大、红外或电容感应——佩戴需要自动识别、电源管理——省电、充电、快速充电很重要、电池——2018年迟迟无法接近AirPods的耳机就是因为AirPods电池密度大体积太小，没有第三方可实现。以及OEM/ODM领域的各大公司，和软件配套以及新兴技术等企业。在这一波资本市场热情下，产业链股票市值大多增长200%以上。
3.手机厂商成真无线的真领导者的新生态形成 在TWS的产业链中，新的生态正在形成——手机厂商的角色转变。毫无疑问，2014年苹果30亿收购Beats，2016年三星80亿收购哈曼集团，这种架构在当时的解读很少专注于个人音频市场，而今天看来这可能是手机厂商必选之路，收购也好，自建也好，这样的部门不可或缺。
2019年华为、OPPO等手机品牌相继成立了IoT与外设音频部门，虽然名字定为略有不同，战略上高举IoT大旗，加上早就布局的小米，IoT当前阶段的任务有很大一块在音频产品和真无线产品。OPPO的Enco Free在2019年底发布，但却是一个很好的例子，也为传统耳机厂商敲响了警钟。
Enco Free在解决众多TWS耳机痛点中实现120ms低延迟需要从手机Android底层通道、缓存、app等全方面入手，OPPO投入研发力量以app白名单的形式针对应用进行优化，从而解决蓝牙耳机音频延迟偏高的问题。手机厂商白名单优化方式，在图形3D应用如游戏中早有先例。而TWS需要软硬件组合的优化才刚刚开始，今天解决的是延迟问题，明天如果针对微信优化提高通话质量，针对爱奇艺提升视听效果，也不是不可能。这样的新生态恐怕让传统耳机厂商难以插手，再加上手机厂商明显财力极为雄厚，可以预见，未来的顶级真无线耳机可能不会出自传统音频企业之手。其实今天的顶级行列的真无线耳机也确实没有出自传统音频企业之手。
4.小电池四两拨千斤新陈代谢不用愁
音频产品更新慢的老难题，也随着TWS的出现有了新的转机。此举也许是无心插柳，甚至说起来有些可耻，但却因它而起，并“发扬光大”。2016年AirPods发布到12月跳票上市，且初期难产。除装配精度之外，供应商只为苹果提供藏于手柄的小巧电池成为阻碍之一，当然另外一个阻碍是高通QCC芯片组之前，真无线左右声道性能远低于苹果。两大问题阻碍了2017-2018年TWS发展。
AirPods 1代与2代每只耳机只有4克，内置电池容量93毫瓦时，并且放在以柱状放在手柄内。续航能力在耳机工作时间5小时+电池盒子可提供24小时额外续航。在续航能力方面，目前真无线耳机基本均按类似标准设计，高通QCC3000系列芯片组基本也可以做到大概高出不到15%容量情况下实现接近AirPods续航水平[一般容量更大，续航稍长，当然还要考虑aptX编码和AAC编码差异]。从三星Galaxy Buds起开始有圆形饼状结构电池放在扬声器的后侧。当然低价格的耳机电池形状可能不那么讲究。电池一般都要支持超快充，比如10分钟充电支持1小时续航等等。
如此以来，小小的耳机电池寿命成为TWS耳机新陈代谢的小推手，2016年底购买的AirPods 1代如果重度使用的话，恐怕你早就因为它的电池续航下降而动了升级的念头。未来TWS耳机更新换代与传统HiFi耳机更新因此也大不相同。对于苹果来说，这一招竟然也可以拉动Apple Care+的销售，又多了几份服务方面的收入。
总体来看，真无线耳机市场在2019年拥有200%以上增长，一方面是2017-2018年核心技术落后无法追平AirPods的市场情绪的释放，一方面是苹果AirPods本身生态经营远超预期的表现。耳机、蓝牙、无线多年来一直被市场看好，但TWS真无线可能还是给我们带来了不少惊喜和希望。
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